【游庭皓專欄】第四季原物料概念股大反撲？水泥股分析看這裡
千呼萬喚始出來，投資朋友一直希望，我來寫寫台股第四季行情，雖然我認為加權指數基期已高，不過，今年加權指數扣掉台積電，其實台股仍然處於弱勢，如何針對年底到年初，落後補漲股的佈局，今天分享給各位。
前幾天直播跟各位說，隨著疫情受控，資金遲早往年中受傷最重的傳產股流，加上目前中國屬十一長假、雙十一光棍節、雙十二購物狂歡節，台灣最近也在中秋和國慶連假，再來12月西方的感恩節、聖誕節與新年，華人的新年，百貨公司也陸續打折，傳產業磨刀霍霍向民眾。
從過去歷史資料來看，受到季節性因素的因故，每年第四季到隔年第一季，是傳統產業旺季，積極型投資者，可以趁著這波回檔之際，開始逢低佈局優質、具有產業競爭力的百貨、原物料等傳產類股。
我們今天先聊聊原物料類股，原物料類股其實受到貨幣寬鬆效果很大，聯準會已經宣布，在2023年以前都不會升息，也就意味著美元升值速度會受到很大的牽制，因為聯準會持續在灑美元。
台灣本身沒什麼原物料，大部分都是進口來的，而國際上多數原物料交易，都是以美元計價，進口成本變低，最直接受到利多影響的就是原物料族群，加上台幣持續走強，這些進口商等於賺到了匯差。
今天我們特別來聊聊水泥股和鋼鐵股，原油的部份我們下一次討論。
從水泥報價來看，自八月份低點過了之後，便一路回升，但水泥股的表現缺仍然低迷，也就代表著只要水泥報價上揚前提，加上撚抵傳統族群的旺季，第四季的行情就有一定程度預期。
尤其，從數據顯示，自疫情重創經濟後，目前全球水泥需求最大經濟體就是中國，第三季起中國各地區的水泥價格已經陸續上調，且明顯供不應求，水泥場的庫存水位逐步下降，第四季又是大陸新基建的趕工旺季，如果年底要找到補漲概念股，水泥股必定是其中一環。
其實，除了水泥之外，預拌混凝土價格也正在走揚，如果各位今年有打算買房，對房市有一點研究，就會發現今年疫情對房市幾乎沒影響，房市越來越熱，加上大量台商回台擴廠，帶動建材相關原物料價格易漲難跌。
從產業面來看，水泥股今年反彈明顯無力，但從獲利面，每股盈餘做觀察，這幾年台泥、亞泥、信大都在穩步成長，以前兩季EPS來計算，台泥、環泥、亞泥、信大在第四季行情效應下，都有機會保持2019年的水準，幸福更是表現亮眼，光是今年前兩季的表現就已經是2019年的7倍。
其中，環泥在毛利率與每股盈餘，在前兩季表現都優於去年同期，最主要的原因，就是中國大陸預拌混凝土需求強的主因，直接把環泥毛利率給拉上去，且從基期上來看，環泥目前屬於極度低基期水位，股價淨值比連1不到，隨著第四季傳統旺季到來，這些低基期原物料股資金遲早流過來。
股票代號 股票名稱 近2季合計:公告累計基本每股盈餘(元) 2017公告基本每股盈餘(元) 2018公告基本每股盈餘(元) 2019公告基本每股盈餘(元) 20201006收盤價 1101 台泥 2.49 1.82 4.08 4.43 41.4 1102 亞泥 1.97 1.74 3.54 5.56 41.8 1104 環泥 0.8 2.16 1.62 1.74 19.55 1108 幸福 0.79 -0.25 -0.44 0.11 10.9 1109 信大 1.2 1.32 2.38 2.82 19.8
個股短期技術面圖例 以下僅供參考
【游庭皓】
國立清華大學經濟學系
經濟日報 財經專欄作家
聯合晚報 財經專欄作家
微股力 財經專欄作家
Gmoney財經節目主持人
Podcast【早晨財經速解讀】主持人
游庭皓的財經皓角
https://www.facebook.com/yutinghaosfinance/
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